Reprise d’entreprise : stratégie, évaluation, financement et juridique

Objectifs pédagogiques

À l’issue de la formation, vous serez capable de :

• Maîtriser les étapes clés du processus de reprise d’une entreprise
• Identifier et sélectionner des cibles selon des critères stratégiques et financiers
• Réaliser un diagnostic complet d’une entreprise cible : financier, humain, commercial, juridique
• Évaluer une entreprise avec les méthodes reconnues : DCF, multiples, actif net
• Structurer et négocier le montage financier et juridique de la reprise
• Sécuriser la transition et réussir sa prise de poste

Programme

1. Module 1 · 3 h 30

   Construire sa stratégie de repreneur

   • Reprendre plutôt que créer : avantages, risques et profils de repreneurs
   • Définir son projet : secteur, taille, géographie, critères de sélection
   • Les formes de reprise : cession de fonds de commerce, cession de titres, fusion
   • Trouver une cible : CCI, notaires, experts-comptables, plateformes spécialisées
   • Premiers contacts avec le cédant : approche, confidentialité, lettre d’intention non engageante
   • Atelier : définir son profil de repreneur et ses critères prioritaires
2. Module 2 · 3 h 30

   Diagnostic complet de l’entreprise cible

   • Diagnostic stratégique : marché, concurrence, dépendances clients et fournisseurs
   • Diagnostic commercial : portefeuille clients, contrats, force commerciale, réputation
   • Diagnostic humain et social : organigramme, compétences clés, risques RH
   • Diagnostic juridique : statuts, baux commerciaux, contrats sensibles, litiges, marques
   • Diagnostic financier : trois derniers bilans, SIG, CAF, BFR, endettement net
   • Atelier : grille de diagnostic sur un cas réel
3. Module 3 · 3 h 30

   Méthodes d’évaluation et prix de cession

   • Méthodes patrimoniales : actif net comptable (ANC) et actif net comptable corrigé (ANCC)
   • Méthodes de rendement : flux de trésorerie actualisés (DCF), valeur de rentabilité
   • Méthodes par les multiples : EBE, EBITDA, chiffre d’affaires, comparables sectoriels
   • Méthode mixte (goodwill) : patrimoine et survaleur d’exploitation
   • Analyser l’écart entre valeur et prix : marge de négociation
   • Atelier : évaluation d’une PME par trois méthodes
4. Module 4 · 3 h 30

   Structurer le montage financier de la reprise

   • Sources de financement : apport personnel, prêt bancaire, prêt d’honneur
   • Le LBO : holding de reprise, remontée de dividendes, effet de levier
   • Dette senior, dette mezzanine et crédit vendeur
   • Aides et dispositifs : garanties Bpifrance, exonérations fiscales, dispositif Madelin
   • Plan de financement et business plan prévisionnel sur 3 ans
   • Atelier : plan de financement d’une reprise en LBO simplifié
5. Module 5 · 3 h 30

   Structuration juridique et sécurisation de l’opération

   • Cession de fonds ou cession de titres : impacts fiscaux, sociaux et de responsabilité
   • La lettre d’intention : contenu, exclusivité, conditions suspensives, durée
   • L’audit d’acquisition (due diligence) : périmètre, intervenants, points de vigilance
   • La garantie d’actif et de passif : clauses essentielles, plafonds, durée, séquestre
   • Protocole de cession et actes définitifs : rôle du notaire et des avocats
   • Atelier : analyse d’une lettre d’intention et des clauses à négocier
6. Module 6 · 3 h 30

   Négociation, transition et prise de poste

   • Négocier avec le cédant : posture, leviers, gestion des blocages
   • Organiser la période de transition et l’accompagnement du cédant
   • Les 100 premiers jours : diagnostic terrain, communication aux équipes et aux clients
   • Fidéliser les collaborateurs clés et gérer les résistances au changement
   • Construire son plan stratégique post-reprise : priorités, objectifs à 12 mois
   • Évaluation finale : étude de cas complète de reprise